Андрей Богатов Андрей Богатов
0поделиться

Выпуск облигаций

Эмиссия облигаций в России контролируется законами, происходит на основании документов о займах и развитии рынка ценных бумаг. При этом возможен выпуск облигаций юридическим лицом, компанией или акционерным обществом, а также государством.

То есть, возможность занять деньги у инвесторов есть у большинства субъектов рынка, однако эмиссия облигаций это достаточно сложный процесс, который требует от эмитента не только пройти ряд бюрократических препятствий, но и разработать стратегию выпуска ценных бумаг, чтобы они были привлекательными для инвесторов.

Цель выпуска облигаций

Может ли облигация выпускается фирмой? Конечно! Ведь именно для этого и нужны такие ценные бумаги – чтобы привлечь дополнительный капитал для развития бизнеса.

Почему именно облигации, а не векселя или акции? В случае с акциями, в компании будет происходить перераспределение капитала, а соответственно теряется контроль над управлением компанией. Займы у банка получить не так просто, при этом условия займа достаточно жесткие и часто являются невыгодными для компании. Вексель выпустить непросто, кроме того, его часто продают только партнерам, потому привлечь капитал извне таким способом не выйдет.

С другой стороны, выпуск облигаций это идеальный способ привлечь инвестиции на выгодных условиях и в нужном количестве. Таким способом тот, кто может выпускать облигации способен получить в разы больше средств, чем может предложить банк или предприятия-партнеры.

При этом важно учитывать что тот, кто выпускает облигации в случае банкротства обязан в первую очередь выполнить обязательства перед владельцами этих ценных бумаг, а уже после рассчитываться с акционерами.

Порядок выпуска облигаций

Эмиссия облигаций это сложный процесс, который состоит из 5 официальных этапов и некоторых важных неофициальных моментов. Изначально, перед тем как выпустить облигации, компания должна тщательно продумать концепцию и дальнейшую стратегию. То есть нужно понять, какого типа бумаги надо выпустить, в каком количестве, как их рекламировать, как выводить на вторичный рынок и т.д. Это очень важный процесс, так как мало просто добиться разрешений и произвести ценные бумаги, нужно их правильно и выгодно реализовать.

Если известна возможная цель выпуска облигаций и принято решение действовать, а стратегия готова к реализации – нужно пройти следующие шаги:

- Решиться на процедуру. Выпуск облигаций ООО разрешает собрание участников, а для акционерного общества – совет директоров. Если решение принято, то сведения нужно опубликовать в печатном издании, тираж которого не меньше 10 тысяч экземпляров.

- Подтвердить решение о выпуске и проспект эмиссии. Это нужно сделать в течение полугода после первого этапа. Решение должно быть составлено в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» и содержать всю нужную информацию, кроме того, к нему должен быть приложен проспект эмиссии с пояснительной запиской.

- Государственная регистрация. На третьем этапе эмитент подает полный пакет документов в ФСФР, и дождаться решения от государственного органа, которое принимается в течение 30 дней после подачи бумаг.

- Размещение бумаг. В течение одного года ценные бумаги надо выпустить на рынок, при этом часто необходимо воспользоваться услугами андеррайтера.

- Не позже, чем через 30 дней после размещения на рынке, эмитент должен предоставить в ФСФР полный отчет об итогах продаж.

Далее остается только поддерживать интерес инвесторов к ценным бумагам на вторичном рынке. Ну и, конечно же, выполнять свои обязательства перед инвесторами. Таким образом, тот, кто выпускает облигации в России, может получить солидный капитал для развития своего дела в течение лишь 1-2 месяцев (если проходить все этапы быстро и без проблем).

28 апреля, 2018г.