Никита Сорокин Никита Сорокин
0поделиться

Обратный выкуп акций

Достаточно распространенной является ситуация, когда компания начинает скупать собственные акции на рынке или среди существующих акционеров посредством опционов. Однако немногие задумывались над тем, зачем это делается и какую выгоду приносит компании. Обратный выкуп акций, что это такое и когда выгодно проводить, знают эксперты и профессиональные трейдеры, которые зарабатывают на таких действиях компании.

Выкуп акций компаниями

Выкуп акций у акционеров проводится непосредственно компанией, которая ранее продавала ценные бумаги. При этом сделать это она может двумя путями – через фондовый рынок, скупая все бумаги, находящиеся на торгах, или же посредством опциона у собственных акционеров. Существует несколько причин, по которым компания может пойти на подобный шаг:

  • Падение котировок. Значительное предложение, явно превышающее спрос, приводит к тому, что стоимость ценных бумаг определенного предприятия падает. Предприятию это не выгодно, поскольку уменьшается его капитализация. В таком случае руководство начинает скупать акции собственного предприятия по сниженной стоимости, что позволяет уравнять спрос и предложение и на краткосрочный период повысить стоимость активов. Обычно этого оказывается достаточно для привлечения внимания новых инвесторов, которые начинают активно вкладывать средства в покупку акций.
  • Избыток денег и снижение издержек. Выкуп собственных акций компанией зачастую проводится при наличии лишних денег, которые можно направить на такое мероприятие или развитие. Выбирая первый вариант, организация получает возможность снизить издержки, поскольку по выкупленным акциям больше не придется выплачивать дивиденды и налоги. Соответственно, в будущем это увеличит доходную часть и позволит более активно развиваться.
  • Недооцененность рынком. Это также довольно распространенное явление, когда инвесторы по каким-то причинам теряют интерес к акциям компании на вторичном рынке. Это приводит к тому, что стоимость таких бумаг падает, несмотря на то, что компания продолжает активно развиваться. В конечном итоге это приводит к потере капитализации, что и подталкивает руководство к скупке активов для поддержания и увеличения курса, привлечения внимания инвесторов.

Именно эти причины являются основными, заставляющими компании проводить скупку собственных акций.

Выкуп собственных акций у акционеров

Далеко не всегда скупка происходит посредством рынка. В некоторых ситуациях компания рассылает своим акционерам предложение о покупке имеющихся у них ценных бумаг. В таких случаях стоимость каждой акции состоит из текущей цены на рынке и премии, размер которой устанавливается индивидуально в каждом конкретном случае. Держатель самостоятельно принимает решение о том, продавать или не продавать актив.

В таких случаях можно немного подождать (срок действия предложения от компании указывается в присланном опционе) и посмотреть ситуацию на рынке. Многие держатели, обнаружив что цена удерживается ниже отметки, предложенной компанией, обычно соглашаются продать свою долю. Однако в случае отказа держатель сможет в дальнейшем дождаться более высоких ценовых показателей на рынке и реализовать имеющиеся активы с большей выгодой. Однако в таком случае есть вероятность того, что цена не вырастет или станет еще ниже, что приведет к потерям.

11 мая, 2018г.