Петр Аберле Петр Аберле
0поделиться

Ставка дисконтирования

Расчет ставки дисконтирования необходим вам, чтобы довести ее до текущей стоимости. Если доверять мнению экспертов, то определение ставки дисконтирования звучит как процентная ставка, которая используется для перерасчета ваших денежных потоков в будущем в единственную единицу текущей стоимости.

Как рассчитать ставку дисконтирования

Расчет может проходить двумя способами, которые будут зависеть лишь от вашей задачи, которые могут быть абсолютно разными:

- Провести инвестиционный анализ;

- Распланировать бизнес;

- Провести оценку вашему бизнесу;

Дисконтная ставка лежит в основе всех данных запросов, ведь ее определение оказывает влияние на ваши решения относительно будущих инвестиций, либо оценки компании, а также других видов бизнеса.

Как определить ставку дисконтирования

Ставка дисконтирования это простыми словами финансовый поток, относящийся к будущим доходам. Чтобы ваши прогнозы, относительно будущих доходов, были корректны, вам нужно знать следующие понятия:

- Ваши инвестиции;

- Ваши расходы;

- Вашу выручку;

- Структуру вашего капитала;

- Остаточную стоимость вашего имущества;

- А также ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования определяется на основе оценки эффективности ваших инвестиций. Этот показатель покажет вам норму доходности в 1 рубль капитала, который вы вложили. Когда вы выбираете инвестиционный пакет, то главную роль будет играть ставка дисконтирования, рассчитав ее, вы сможете определить нужную сумму вложений при будущих доходах. Ставка также отражает стоимость ваших денег, учитывая временный фактор и риски.

Ставка дисконтирования формула

NPV=

Где:

  • Ct — финансовые потоки за время с первого по окончательные годы (Т);
  • Со — начальные инвестиции;
  • r — ставка дисконтирования.

Методы расчета ставки дисконтирования

Для того, чтобы рассчитать ставку дисконтирования, вам нужно безрисковую ставку увеличить, как вы догадались, на рисковую премию – ее берет на себя инвестор, когда проводит инвестиции. Конечно, вы не сможете оценить все риски, именно из-за этого каждый инвестор должен сам решать какие риски он учтет.

Следующие факторы оказывают большое влияние на величину рисковой премии, что в свою очередь влияет на расчет ставки дисконтирования для инвестиционного проекта:

- На какой стадии жизненного цикла находится компания-эмитент;

- Размер компании;

- Волатильность акций компании;

- Какой характер у ликвидности акций вашей компании. Чем ликвиднее акции, тем меньше риск;

- Ваше финансовое состояние, как эмитента акций. Если оно стабильное, то увеличивает точность прогноза финансового потока компании;

- Кредитный рейтинг вашей компании;

- Кредитная история вашей компании;

- Деловая репутация компании;

- Как рынок воспринимает компанию;

- Ожидания инвесторов;

- Риски, которые присутствуют в данной сфере деятельности и отраслевая принадлежность;

- Насколько подвержена работа компании микроэкономическим последствиям: инфляции или изменению курса процентных ставок и курсов валют;

- Существуют риски относящиеся к вложениям в экономику определенного государства.

Теперь вы знаете, как рассчитать ставку дисконтирования для инвестиционного проекта и можете сделать расчет самостоятельно, чтобы быть уверенным в своих инвестициях.

 

28 апреля, 2018г.