Артур Погосян Артур Погосян
0поделиться

Доверительное управление ценными бумагами

Для многих, особенно начинающих инвесторов, актуальным является вопрос, как не «прогореть» при вложении собственных средств на рынке ценных бумаг. Естественно без знания хотя бы базовых принципов его функционирования и постоянного мониторинга риск финансовых потерь значительно возрастает. Поэтому без постоянного самообразования и консультаций с экспертами стартапам не обойтись. При невозможности или нежелании заниматься управлением ЦБ самостоятельно можно заключить договор доверительного управления ценными бумагами с лицами или организациями, занимающимися этим профессионально.

Согласно договору один из его участников (вверитель) передает другому участнику (управляющему) доверительное управление на рынке ценных бумаг на определенное время и за соответствующее вознаграждение. Фактически это означает, что инвестор передает право распоряжаться своими средствами управляющему, но не право собственности на них. При этом предусматривается, что управлять капиталом будут лица или организации, для которых деятельность по доверительному управлению ценными бумагами является основной профессией, и у них есть знания, опыт и время действовать в интересах вверителя.

Кто имеет право на доверительное управление на российском рынке ценных бумаг? Заниматься доверительным управлением (ДУ) могут только лицензированные частные лица или организации (управляющие компании). Лицензия (разрешение) выдается структурными подразделениями Банка России, к которому перешли полномочия от упраздненной в 2013 году Федеральной службы на финансовых рынках России (ФСФР). Так как лицензии выдаются без ограничения срока действия, то действующими будут и те, и другие. Специалисты управляющих компаний обязаны иметь сертификаты, дающие их право заниматься доверительным управлением денежными средствами и ценными бумагами. Все эти моменты регулируется и регламентируются статьей 60.1 Закона N 156-ФЗ.

Для справки. Передаваться в ДУ кроме ценных бумаг могут абсолютно любые активы – недвижимость, деньги, материальные и интеллектуальные ценности. Фактически все, во что можно вкладывать деньги с целью получения дохода.

Виды ДУ:

  • Коллективное доверительное управление ценными бумагами – это управление паевыми инвестиционными фондами (ПИФами), когда инвестиционные средства отдельных пайщиков объединяются в один коллективный капитал и управляющая компания (УК) распоряжается им полностью и по своему усмотрению. Пайщик же владеет частью активов и получает с нее пропорциональный доход. Фактически это формат розничного ДУ, доступный для частных инвесторов с небольшим капиталом. УК должна иметь аккредитацию и хорошую репутацию на фондовом рынке. За свои услуги она получает определенный процент от активов фонда (независимо от наличия или отсутствия прибыли) и комиссию от каждой сделки купли-продажи паев.
  • Индивидуальное ДУ – классика «жанра», когда деятельность по управлению ценными бумагами – это управление на основе персонального договора с инвестором. Регламентируется гражданским кодексом РФ и сопровождается разработкой индивидуальной инвестиционной декларации, суть которой сводится к защите от действий управляющего не в интересах вверителя. Тем более, что законодательство не предусматривает никаких ограничений в этом плане, предоставляя возможность выбора любой стратегии инвестирования.
  • Консультационное ДУ – по сути не является ДУ, т.к. в этом случае не предусмотрена передача в доверительное управление ценных бумаг. Услуга имеет чисто консультационный характер, и инвестор самостоятельно принимает решения по поводу проведения сделок с учетом советов более опытных участников фондового рынка.

К сожалению, довольно часто консультационное управление является брокерским «сговором», направленным на получение большей брокерской комиссии за счет частой смены инвестиционных идей. Поэтому к подобным консультациям необходимо относится критично и уделять достаточно времени для самостоятельного изучения основ фондового рынка, чтобы случайно не стать жертвой конфликта интересов.

Онлайн мастер-класс по инвестициям. Записывайся!

Записаться на мастер-класс
28 мая, 2018г.