Денис Воронков Денис Воронков
0поделиться

Дисконтные облигации

Бескупонные облигации это ценные бумаги, выплата купонов по которым полностью отсутствует. Также такой вид бумаг называют нулевыми или дисконтными. Это простой и понятный инструмент для инвестирования, где владелец ценной бумаги получает прибыль только в конце срока действия.

Дисконтная облигация это

Чем бескупонная облигация отличается от обычной? С отсутствием купона все понятно, но каким образом владелец бумаги будет получить свою прибыль? Здесь все просто: прибыль можно получить за счет дисконта или скидки на покупку таких ценных бумаг. Первоначальная стоимость может быть даже в разы ниже номинала и таким образом покрывается отсутствие купона.

Бескупонная облигация это актив, цена которого возрастает с приближением окончания срока действия. Рыночная цена на бумагу растет, потому владелец может сбыть ее на бирже и не дожидаться исполнения обязательств компанией.

Наиболее известные дисконтные облигации это краткосрочные обязательства правительств стран США и Великобритании. У нас подобные бумаги издавались до 1998 года и назывались ГКО. В конечном итоге ГКО оказались самой настоящей финансовой пирамидой, так как государство допустило ряд критических ошибок при их выпуске и поддержке. В итоге многие люди разорились практически моментально. После этого подобные бумаги практически не пользовались спросом на российском рынке и даже когда были выпущены бескупонные облигации банка России, они в итоге были отозваны через несколько лет из-за отсутствия спроса.

Сегодня бескупонные облигации это в разы более надежный инструмент чем ранее, однако оценивать риски при их покупке тоже необходимо. Инвестор сам должен принять решение, какие бумаги приобретать для получения наибольшего дохода при минимуме риска.

Дисконтная облигация: доходность

У облигации дисконт это разница между ценой покупки и ценой номинала. Зная данный параметр можно вычислить, какая будет доходность. Пример:

  • человек купил актив на 2 года номиналом 2000 рублей за 1200 рублей;
  • дисконт по облигации это 2000-1200=800 рублей;
  • итоговая доходность составит 800/2000*100%=40%;
  • при этом годовая доходность составит 40/2=20%.

В итоге покупая такую ценную бумагу человек, вкладывает свои деньги под 20% годовых. При этом необходимо также учитывать инфляцию, которая может уничтожить часть дохода, особенно для долгосрочных вариантов.

 

Онлайн мастер-класс по инвестициям. Записывайся!

Записаться на мастер-класс
15 мая, 2018г.