Людмила Людмила
0поделиться

 

Независимый финансовый советник Наталья на семинаре «Капиталогии» в Казани рекомендует акции, облигации и роботов и советует осторожно отнестись к валюте, недвижимости и хедж-фондам.

Досье:

Наталья

Независимый финансовый советник, финансовый эксперт, писатель, блогер и телеведущая.

• Независимый финансовый советник.
• Генеральный директор консалтинговой компании
• В 2015 году Наталья признана лучшим финансовым советников в Европе по версии Global Financial Planning Awards.
• Член Американской ассоциации финансового планирования (Financial Planning Association).
• Ведущая программы «Личные финансы с Натальей» и телевизионных проектов посвященной финансовой грамотности.
• Автор и соавтор книг: «Куда вкладывать деньги? Школа частного инвестора», «Богатый пенсионер», «Управление личными финансами», и др.

1. Определите цель, срок и свою готовность к риску
— …И все-таки, что вы могли бы посоветовать частным инвесторам, каким инвестиционными инструментами сейчас пользуетесь лично вы?

— Если говорить про правила инвестирования, то я бы начала с финансовых целей инвестора — то есть для чего они хотят инвестировать. Если человек копит себе на пассивный доход на срок 5-10 лет — это одно, если себе на отпуск через полгода — это другое.

Если цель долгосрочная (через 1-2-3 года и более) и если человек готов к риску, то, наверное, сейчас наибольший интерес представляют агрессивные динамичные стратегии, роботы (консерваторам никогда их не посоветую), работа на IPO — но не на российском, а на зарубежных рынках и это будут IPO компаний из сферы биоинженерии, генной инженерии, ИТ, альтернативных источников энергии – то есть потенциально интересные, перспективные секторы экономики.

Можно подумать на тему доверительного управления, опционные фьючерсы подойдут опять же для агрессивных инвесторов.

Хедж-фонды не очень хорошо себя показывают в последнее время – на уровне ноля, поэтому как дорогой и непрозрачный инструмент я их не рекомендовала бы.

Если же инвестор консервативный, то ему можно порекомендовать банковские вклады по рублям – они все еще в фаворе, а также облигации, но со сроком погашения до цели, чтобы не получилось так, что человек выходит из облигаций раньше, чем происходит погашение и может столкнуться с риском выйти по цене ниже, чем заходил.

Это могут быть также структурные продукты с полной защитой сроком до финансовой цели. Это может быть инвестиционное страхование жизни, но сроком до финансовой цели. Все эти инструменты подойдут консерваторам.

Если вы умеренно консервативны, то можете создать микс из первой и второй стратегии, а в какой пропорции смешивать, но не взбалтывать – зависит от вашей склонности к риску.

2. Выбираем актуальные инструменты для консерваторов и «агрессоров»
— Какие инвестиционные инструменты перспективны, какие – уже устарели?

— Все опять же зависит от целей, но если рассматривать все инструменты, то актуальна классика жанра – акции, облигации, поскольку здесь маленькие пороги входа и доходность по рублевым (да и по валютным) не такая низкая, так что это хорошая замена банковским вкладам для консерваторов.

Это база, и на ее основании могут создаваться разные дополнительные инструменты. Однако акции сейчас вряд ли могла бы рекомендовать, так как многие рынки перегреты и если заходить туда, то лучше традиционно в январе-феврале (если мы говорим про классическую стратегию «купи и держи»).

Если мы говорим про облигации, то в облигации сами можно зайти напрямую — открыть брокерский счет, купить облигации. Я лично предпочитаю такой подход, потому что если мы говорим про фонды, то у них нет даты погашения и гарантированной доходности и здесь я не могу гарантировать клиенту какую-то доходность и рассчитать ее. И льготного налогообложения (как по облигациям и государственным ОФЗ – облигациям федерального займа) тоже не будет.

Можно зайти через инвестиционное страхование жизни или структурные продукты — они похожи, но отличаются по срокам и дополнительным опциям. Здесь возможны варианты, но все равно облигации напрямую дешевле и так можно просчитать доходность и выбрать компании или страны, в которые вы верите. Не всегда есть возможность узнать, что внутри структурного продукта или инвестиционного страхования жизни.

Что касается доверительного управления, то пока я не встречала доверительного управления на облигациях, которое показывало бы доходность выше, чем обычный портфель из облигаций, который я формирую сама. Поэтому предпочитаю рекомендовать и сама же покупаю облигации только напрямую.

Акции: если «купить и держать» – то я не уверена в этой стратегии. Вижу акции как рынок, где актуальными будут стратегии активной торговли. И если частный инвестор не может это делать сам, нужно обращаться к профессионалам. Стратегия «купи и держи» неактуальна, поэтому ПИФы классические, равно как и ИТФ классические, боюсь, не самый интересный вариант, потому что они зарабатывают только если рынок растет, а я не уверена, что рынок растет и что будет расти капитально, а потому здесь нужны стратегии активной работы.

Это, например, доверительное управление, но это дорого и надо искать. Это могут быть роботы на алгоритмических стратегиях – но это безумно рискованно и по некоторым роботам могут быть просадки 20-30 и более процентов, зато потенциальная доходность 60 и более годовых плюс ликвидность плюс не очень высокий порог входа. Это имеет место быть, если человек хочет акции, но не готов рисковать с роботами, тогда это может быть заход в рынок акций через структурные продукты или инвестиционное страхование жизни, и все это делается с защитой капитала. Если рынок развернется не в вашу сторону, вы хотя бы сохраните все, что вложили. Это вариант инвестиций в акции для консерваторов.

Валюта – инструмент актуальный, если сопряжен с вашими целями. Нужно исходить из целей и из того, в какой валюте вы будете тратить. Если вы копите на образование ребенка в России, то сейчас (особенно если это образование через 3-5 и более лет) переводить все срочно в доллары по курсу 64-65 я не вижу смысла, потому что если нефть может восстановиться в принципе до 55-60, то при этой цене на нефть курс может быть более интересным для входа в доллар. И если мы сейчас зайдем по 64-65, а через год нефть будет 64-65, то мы увидим примерно то же, что было весной 2015 года, когда доллар был ниже 50 и те, кто закупились им по 70, потом кусали себе локти. Поэтому если нет необходимости в какой-то валюте через год, то лучше держать все в рублях и озадачиваться тем, чтобы доходность была выше инфляции. Если у человека есть цели в валюте, то основной валютой я бы оставила доллар, так как в Еврозоне много рисков — то распад Еврозоны, это произошедший уже брексит и в ближайший 2017 год ситуация будет решаться, потому что впереди выборы во Франции, Германии. А брексит обещает разрешиться только к 2019 году. Поэтому если цель не в евро и не в фунтах, то пока эти валюты я бы не выбирала. Плюс в этих валютах инструментов гораздо меньше, чем в долларах. Это еще одна причина, почему бы я не стала активно закупаться этой валютой, если в ней нет необходимости.

Еврооблигации – с ними та же самая история, что и с облигациями, просто они не в родной валюте. И здесь имеет смысл в них заходить, если вы изначально находитесь в нужной вам валюте. Потому что если вы изначально в рублях, то вы увидите, что рынок облигаций сейчас перегрет и вы сможете получить доходность в 5-7 годовых (если без заемных средств, а на свои). А если предполагаем, что доллар может опуститься до 50-55, то доходность по еврооблигациям не перекроет ваши убытки от того, что вы сейчас так дорого зайдете из рубля в доллар по 65. Поэтому еврооблигации имеют смысл только для человека, который в той валюте в которой он все это собирается купить.

Если мы говорим про недвижимость, то зависит от того, в какой стране эта недвижимость. Если говорим про Россию, то действительно рынок упал, особенно вторичка — примерно на 20-30 процентов. Поэтому если как таковой цели купить жилье пока нет, то покупать с целью прироста (сдавая в аренду) я не советую: с учетом того, что у нас введен новый налог на имущество физлиц и с учетом того, что ипотека пока не так доступна, делаем вывод, что в ближайшие пять лет не стоит ждать галопирующего роста цен на недвижимость, и я считаю, что на фондовом рынке можно больше заработать.

Если говорить про недвижимость за рубежом, то можно посмотреть на страны, где есть льготная ипотека — это страны Европы, где исторически сложились низкие процентные ставки. Можно с ипотекой взять недвижимость в Германии, например, и там доходность от сдачи в аренду недвижимости, купленной в ипотеку, может быть на уровне 8-9 годовых в евро, что, между прочим, неплохо. Но я рекомендую такой инструмент только если цель в валюте (евро), чтобы исключить такую ситуацию, что инвестор купил неликвид и не в той валюте.

Золото противонаправлено доллару. Я лично золото использую в своем портфеле, но именно на краткосрочной спекулятивной истории типа брексита. Например, в этом году в ночь с 23 на 24 июня я закупилась золотом, продала его буквально через неделю и хорошо заработала. Но я не могу говорить о том, что сейчас надо на все деньги закупиться золотом и ждать.

Стать инвестором можно даже с…10 тысячами рублей в кошельке
— Кто для вас частный инвестор? Какую сумму нужно иметь в запасе, чтобы стать инвестором?

— Частный инвестор – это не юрлицо и не ИП, это человек, у которого есть финансовые цели, ради которых он выходит на рынок инвестиций.

Гипотетически этот человек может иметь 100 рублей в кармане – просто инструментов в данном случае будет намного меньше. На нашем рынке облигаций можно иметь минимум 1 тысячу рублей. Я за диверсификацию -чтобы не вкладывать деньги во что-то одно. Самый минимум, комфортный для инвестирования – 10 тысяч рублей, эта сумма нужна, чтобы вложить в несколько облигаций или акций. Однако при небольшой сумме возникает вопрос целесообразности – обычно люди начинает работать с инвестициями, чтобы получить какой-то заметный результат.

Нужно ориентироваться на этот результат – какую сумму инвестору было бы интересно получить в итоге. Я бы исходила из среднего уровня доходности в 15-20 процентов годовых. Соответственно, эта сумма приравнивается к 15-20 процентам, отсюда вычисляем, сколько будет 100 процентов – получаем общую сумму инвестирования. К слову, 15 процентов приносят, например, облигации 20 – это акции, сырьевые рынки, фьючерсы, опционы и так далее.

«Инвесторы учатся думать на пять шагов вперед»
— Наталья, на ваш взгляд, какие изменения происходят сейчас в условиях нестабильности на финансовом рынке и в сфере частных инвестиций?

— Сначала о частных инвестициях. Практически весь 2014 год, начиная с марта месяца, прошел под эгидой скупки валюты, и это была практически единственная инвестиция, и это было объяснимо: люди столкнулись с резким колебанием валютных курсов. Сейчас в период низких ставок и перегрева долгового рынка, когда облигации дорогие, когда рынки акций находятся достаточно высоко и когда впереди довольно много событий, которые могут кардинально изменить ситуацию на финансовых рынках, инвесторы стали: а. более осторожные. б. начали наконец-то думать про диверсификацию и не пытаются найти тот самый единственный философский камень, который точно выстрелит в ближайший год, месяц и так далее. Они наконец-то перестали ловить валютные курсы и начали мыслить чуть более долгосрочно, чем на перспективу в один месяц или год – ко мне уже начали приходить потенциальные инвесторы, которые говорят: «Составьте мне портфель на 5, 10 лет и так далее». Осознанность — вот что поменялось в плане частных инвестиций.

Если говорить об общих трендах на финансовых рынках, то лучшим ответом на вопрос будет недавняя аналитика, связанная с портфелями состоятельных инвесторов по всему миру – долларовых миллиардеров. У них порядка 20-30 процентов капитала находится в наличности – кэше. Такого не было достаточно давно — то же самое можно говорить и про хедж-фонды. Это говорит о том, что люди не знают, куда сейчас разместить капитал – считают, что не время и что рынки перегреты – долговой рынок, рынок акций и сырьевые рынки тоже в принципе перегреты или от них мало чего можно ждать. Поэтому в последние несколько месяцев многие инвесторы исповедуют стратегию кэша – то есть они просто сидят и ждут. Сложное время. Поэтому какого-то однозначного ответа, куда разместить деньги, я сейчас не дам.

Подведем итог: минимальная, средняя и максимальная доходность
Если говорить про инструменты для консерваторов (доходные и с минимальным риском) – то минимальный риск при доходности в рублях на уровне 9-15 годовых чистыми дают облигации (в том числе еврооблигации), структурные продукты с полной защитой, инвестиционное страхование жизни, доверительное управление с защитой капитала.

Далее: 15-20 (максимум процента 22) при более высоких рисках — это структурированные продукты с условной защитой, при которых есть риск потерь. Это могут быть микрофинансовые организации, облигации нетоповых компаний. Могут встречаться более консервативные роботы.

Наконец, если говорить о доходности выше 30 процентов, то это роботы, алгоритмические стратегии, самостоятельный трейдинг, облигации с плечом для так называемых агрессивных инвесторов.

Если интересна валюта, то доходность 4-7 процента приносят еврооблигации, а также структурные продукты с защитой капитала, инвестиционное страхование жизни в валюте соответственно, покупка недвижимости за рубежом с целью сдачи в аренду.

Если мы говорим про средний уровень риска от 10 до 15 годовых, то для данных целей подойдут облигации нетоповых компаний (возможно, с плечом), структурные продукты без защиты и стратегии умеренного управления, также могут быть роботы.

И если говорить про стратегии агрессивных инвесторов, то уместны более жесткие роботы и IPO на зарубежных рынках компаний, которые работают в высокотехнологичных секторах экономики.

О сотрудничестве с «Капиталогией»
— Важно, что мероприятия «Капиталогии» действительно носят просветительский характер, здесь нет продажи какого-то конкретного продукта. Спикеры, эксперты максимально объективно рассказывают, что конкретно могут дать финансовые рынки, как принимать решения — а это основа достижения финансовых целей, развития финансовой грамотности населения. Поэтому я могу рекомендовать «Капиталогию» своим друзьям и знакомым и сама с радостью готова принимать участие как приглашенный спикер.

Важно собирать такие мероприятия потому, что если никто не будет рассказывать об инструментах инвестирования, то я боюсь, что частные инвесторы могут быть уязвимыми перед некорректной рекомендацией – той, которая выгодна финансовой организации, но не инвестору. Поэтому сейчас, когда финансовые посредники являются не достаточно клиентоориентированными, то должна быть некая буферная прослойка, которой и является, по большому счету, «Капиталогия».

 

Онлайн мастер-класс по криптовалютам. Записывайся!

Записаться на мастер-класс
28 сентября, 2016г.